近日，能源局公布了2017年上半年国内装机数据。

2017年上半年国内新增光伏装机24.4GW，其中地面电站17.29GW，分布式7.11GW。截至2017年6月底国内光伏装机保有量达102GW，相比2016年底的77.4GW增长超过32%。

2017年上半年光伏新增装机继续超预期增长，相比2016年上半年的约22GW新增装机规模仍然增长10%。之所以装机继续大爆发，主要存在以下原因：

(1)2016年底发改委下调了普通光伏电站和全额上网分布式光伏的标杆上网电价，前期备案的项目需要在2017年6月底前完成并网，否则下调后的标杆电价，由此导致行业出现“抢装”现象。今年受“630”装机节点影响的项目主要有普通光伏电站、光伏扶贫项目、全额上网分布式项目。这些项目也是上半年国内新增装机的主要构成。

(2)2016年下半年以来部分地区的“先建先得”现象，导致备案和装机的规模远超能源局发下的指标，大量在建甚至建成的项目没有指标从而无法获得补贴。后经能源局协调，对于存在指标缺口问题的省份采用增补2016年指标即“提前透支2017年指标”，这部分增补指标的项目要求的并网节点也是2016年6月底，由此加剧了“抢装”现象。

(3)2016年下半年以来，组件成本实现了快速下降从而推动了系统成本的快速下降，分布式光伏尤其是全额上网分布式的投资收益率大幅提升，极大地推动了投资热情，各地出现了分布式光伏“抢屋顶”的现象。

(4)全社会资本对光伏发电认识加深，特别是以银行、融资租赁为代表的金融资本对光伏发电的认可度大幅提升，助推行业风险溢价的下降。

几大变化：

(1)新增装机布局由西北地区向中东部地区转移的趋势更加明显，华东、华中地区新增装机快速增长，西北地区新增装机同比下降。

(2)分布式光伏继续提速，上半年分布式光伏新增装机7.11GW，接近2016年全年分布式新增装机的1.7倍。

(3)限电问题有所缓解，弃光率同比下降4.5个百分点，新疆弃光率26%，同比下降6个百分点，甘肃弃光率22%，同比下降近10个百分点。

几大问题：

(1)限电率仍然维持在高位，尽管能源局对高限电地区的装机开始限制，但存量装机依然过高，未来仍需依赖当地用电量的增长、特高压的建设和电力交易的发展、发电权置换等方式缓慢降低限电率。据计算，除新疆、甘肃以外地区的整体平均限电率仍达2.3%，该数据并无显著下降。

(2)表现为最大拖延月数的补贴拖延情况虽得以缓解，但2015年2月以后并网的集中式项目仍然无法拿到补贴，装机量的快速增长进一步加剧了可再生能源补贴基金的压力。

(3)新增装机的高增长一定程度透支了未来发展的潜力，普通地面电站未来已无太大空间，而分布式的增长未来还不足以弥补地面电站装机的下滑，在产能过剩的大环境下，制造业企业未来面临的压力巨大。

下半年预测：

(1)领跑者项目将是下半年大型项目的主要构成，第二批领跑者项目总规模5.5GW(2016年指标)，除张家口冬奥会光伏廊道项目要求6月30日前并网外，其他项目(5GW)基本要求9月30日前并网。尽管由于诸多因素可能不能保证930前全部并网，但年底前全部完成并网不是问题。2017年普通光伏电站及光伏扶贫指标预计年内下发(扶贫中村级电站指标不受限制)，年内完成估计不会太多，年内普通光伏电站和扶贫项目预计完成1GW左右(主要是普通电站)。

(2)分布式光伏继续快速发展。目前分布式光伏收益率处于较高水平，分布式光伏的投资热情高涨，预计下半年分布式光伏可以实现新增装机5GW以上，全年新增装机12GW以上。

(3)三季度需求较稳定，四季度形势严峻。7月份主要需求来自630抢装未完成的项目(约1-2GW)，第二批领跑者要求9月30日前并网。但从目前项目的进展来看，不少项目在土地税费、接网工程等方面均遇到问题，因此我们预计5GW领跑者项目中，有3-4GW项在第3季度完成，剩余1-2GW将在第4季度完成。分布式光伏目前仍以“全额上网”项目为主，预计下半年完成5GW。2017年指标的普通光伏电站和扶贫项目预计在11-12月有1GW的增量。整体来看，第四季度形式非常严峻，特别是在美国“201”调查结果不利的情况下(调查结果9月22日公布)。